受生产放缓与需求乏力拖累美国制造业连续八个月萎缩

智通财经APP获悉，美国工厂活动在10月份继续收缩，至此已连续八个月陷入萎缩区间，生产放缓与需求乏力持续拖累制造业。

美国供应管理协会周一公布数据显示，10月制造业PMI指数下降0.4点至48.7，依然低于荣枯线50，且今年多数时间都在窄幅区间内徘徊。

制造业产出指数大跌2.8点至48.2，成为三个月内第二次进入收缩区间。由于订单不足，企业人力需求持续低迷，ISM就业指数已连续九个月萎缩，虽较9月略有改善，但仍在收缩区间。

随着原材料价格回落，制造业的成本压力有所缓解。ISM原材料支付价格指数下滑近4点至58，为今年以来最低水平，自4月关税正式实施以来累计下降近12点。Capital Economics北美经济学家Thomas Ryan指出，“价格指数降至58，是关税实施以来最低水平，已回到过去10年均值附近，这说明关税导致的制造业成本压力最糟糕阶段可能已经过去。”

由于美国政府停摆，官方经济数据发布受阻，市场与决策者正更加依赖ISM等私人机构数据。原定周五发布的官方非农就业报告也预计将推迟。

10月共有12个制造业行业收缩，纺织、服装与家具行业表现最差；仅有6个行业录得增长，包括基础金属和运输设备。调查显示，制造商普遍面临来自贸易政策不确定性、供应链调整和客户需求疲软的多重压力。

10月新增订单连续第二个月萎缩，尽管收缩幅度较9月有所放缓，但积压订单仍继续减少。制造商库存创一年最大降幅，而客户库存依然偏低，理论上为后续订单反弹提供空间，但短期内需求仍显疲弱。

分析人士指出，在关税政策摇摆、全球制造业放缓与美国企业资本支出谨慎的背景下，制造业恢复动力有限，预计四季度仍将维持低迷格局。而成本压力缓解虽有助于利润修复，但需求不足仍是关键瓶颈。

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